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近几年，若提到全球医药行业最受关注的公司，Moderna和BioNTech两家以新冠mRNA疫苗而声名大噪的企业必定在列。这两家公司的mRNA疫苗让其在短时间内席卷了巨大市场收益，将其推向行业顶峰。然而在疫情后的市场环境中，两家公司的营收却出现了急剧下滑，它们都面临迫切的转型需求。
首先，根据Moderna最新的二季度财报，公司的收入为2.41亿美元，同比下降30%；净亏损达到12.79亿美元，而上年同期营收为3.44亿美元。主要原因在于新冠疫苗销售额下降了37%。截至目前，Moderna持有的现金和投资资产总计108亿美元，预计年底会降至90亿美元。公司还大幅下调了全年业绩预期，预计2024年全年营收为30至35亿美元，相较于此前预期的40亿美元，远低于巅峰时期的两百亿美元。
而BioNTech的财务表现同样不容乐观。2024年上半年财报显示，BioNTech的营收为3.163亿欧元，同比下降78.1%。这种大幅度的收入下滑主要还是因为全球新冠疫苗的销售减少。然而值得注意的是，尽管面临挑战，Moderna和BioNTech在过去两年中未停止前行，持续在研发上投入巨资。尽管在mRNA领域的下一个重大突破或许仍遥远，但两家公司正在十字路口尝试新的方向，还需要更多耐心等待。
在RSV（呼吸道合胞病毒）疫苗领域，两家公司也面临挑战。RSV是导致全球高住院率和死亡率的常见呼吸道病毒之一。多年来，RSV疫苗的开发一直是世界卫生组织的优先事项，但市场上一直缺乏新的治疗产品。据预测，2024年全球RSV疫苗及抗体市场规模将达到26.1亿美元，且在2024至2030年的年复合增长率预计为31.65%。然而自2023年以来，包括GSK、辉瑞和Moderna在内的多家公司已相继推出多款RSV疫苗。
GSK和辉瑞凭借其强大的商业化能力，其开发的RSV疫苗分别取得了良好成绩。GSK的Arexvy在2023年创造了12.38亿英镑（约合15.70亿美元）的收入，而辉瑞的Abrysvo销售额则达到8.9亿美元。相比之下，Moderna的mRNA疫苗mRESVIA获得了FDA的上市批准，成为全球首款mRNA类型的RSV疫苗。然而，由于临床数据显示其18个月的有效性与竞争对手相比逊色，投资者对其未来表示担忧。
与此同时，面对CDC的推荐限制，Moderna的RSV疫苗市场可能会进一步缩小，使得公司的未来更加不确定。
在肿瘤领域，BioNTech显得更加有信心。在大规模人群使用验证的mRNA技术平台和早期肿瘤疫苗研发经验的双重支持下，BioNTech致力于肿瘤药物管线的建设，尤其是在肿瘤免疫调节剂和肿瘤靶向疗法与mRNA肿瘤疫苗协同发展的策略上，目标是打造治愈性的抗肿瘤方案。
如今，BioNTech有充足的现金流，在全球范围内广泛建立了合作伙伴关系，其中包括多家中国公司的合作，可以预见在肿瘤领域的进展值得期待。
虽然经历了新冠疫苗的辉煌时期，但Moderna和BioNTech显然还需要在转型过程中坚持做正确的事，耐心等待下一次技术和市场的突破。在这条路上，时间会给出最终的答案，两家公司会继续坚持战略，寻找下一个市场机会。
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