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2024年，疫苗行业自发掀起了一场“集采”热潮。
疫苗众品种价格大跳水 效果堪比药品集采
尽管没有明确的组织或强制措施，但众多疫苗大品种的价格纷纷下滑，其价格体系在短时间内几乎崩溃，其效果堪比历次药品集采。
根据目前的监管规定，我国疫苗分为一类疫苗（免疫规划疫苗）和二类疫苗（非免疫规划疫苗）。一类疫苗是由政府免费提供，公民必须按规定接种的疫苗；而二类疫苗如水痘、轮状病毒、肺炎、流感、HPV疫苗等，是需要公民自费并自愿接种的疫苗种类。
一类疫苗具有公益性质和国家采购特征，因此利润较低；而第二类疫苗则是大部分疫苗企业的主要收入来源。疫苗市场曾被认为是一个理想的投资领域，因为它不受医保支付限制，具有消费属性，产品生命周期长等优势。
然而，这些优势在“内卷”面前快速瓦解。中国疫苗市场的内卷程度堪称惨烈。几乎每一个主要疫苗品种，都有约10家甚至更多的企业在同一个市场竞争。
以肺炎疫苗为例：2010年，辉瑞的13价肺炎球菌结合作用疫苗在美国获批上市，成为唯一的一款13价肺炎球菌结合疫苗。2019年，沃森生物的13价肺炎疫苗在中国上市，成为全球第二个自主研发的13价肺炎疫苗。2021年，康泰生物也推出了13价肺炎疫苗。未来几年，全球第四到第十款13价肺炎疫苗很可能全部在中国诞生。
同样的情况出现在几乎所有大品种疫苗上。未来，全球最多的HPV疫苗、流感疫苗、狂犬疫苗，很可能都会集中在中国市场。如此高的同质化竞争，必然导致价格体系的崩塌。
2价HPV疫苗、流感疫苗和狂犬疫苗价格战一触即发
2价HPV疫苗是一个典型案例。2024年8月2日，山东省疾病预防控制中心的一份成交公告显示，沃森生物的“沃泽惠”2价HPV疫苗以27.50元/剂的价格中标，创下国产2价HPV疫苗的最低价。两年前，沃森生物在江苏省的2价HPV疫苗招标中还以246元/支中标，万泰生物的HPV疫苗更是以329元/支中标。在两年内，价格暴跌了90%，效应如同药品集采。
类似情况也出现在流感疫苗领域。江苏省公共资源交易中心公告显示，国药集团所属的几个生产所的四价流感病毒裂解疫苗中标价从128元/支降至88元/支。随后，其他流感疫苗生产厂家如华兰疫苗、北京科兴等也将价格调至88元/支。然而，这肯定不是终点，未来还将有更多流感疫苗进入市场，价格战将愈演愈烈。
狂犬疫苗领域也在打响价格战的第一枪。8月28日，湖北省药械集中采购服务平台发布通知，华兰生物疫苗的冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）在武汉市的结算价格从205元降至127元，其他地区从207元降至129元，降价措施从8月29日起实施。目前，国内已有10多种狂犬疫苗上市，还有企业在进行临床试验。华兰疫苗降价后，其他企业如何应对，将是行业关注的焦点。
这种极其内卷的市场竞争格局，已经对投资疫苗股的投资者造成了巨大冲击。
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